ANALIZA FINANSOWA

Wskaźniki zadłużenia (wypłacalności) – wzory i zastosowanie

wskazniki-zadluzenia-wyplacalnosci

Wskaźniki zadłużenia dzielą się na 2 główne grupy pokazujące:

  • Strukturę bilansu (struktura finansowania aktywów)
  • Dług vs przepływy (odnoszące kapitał obcy do przepływów w spółce)

Jak są one obliczane? Jakie mają zastosowanie – gdzie występują?

Struktura bilansu

Wskaźnik zadłużenia ogólnego

wskaznik-zadluzenia-ogolnego

Wskaźnik zadłużenia długoterminowego

wskaznik-zadluzenia-dlugoterminowego

  • Zadłużenie długoterminowe jest odmianą zadłużenia ogólnego – w liczniku zamiast zobowiązań ogółem występują zobowiązania długoterminowe
  • Jeden z wariantów tego wskaźnika (Zadłużenie długoterminowe / Aktywa) został wykorzystany m.in. w modelu F-Piotroski

Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego

wskaznik-zadluzenia-kapitalu-wlasnego

Wskaźnik struktury kapitału

wskaznik-struktury-kapitalu-wzor

  • Wskaźnik struktury kapitału jest odwrotnością wskaźnika zadłużenia kapitału własnego
  • W oparciu o wskaźnik struktury kapitału sformułowana została złota zasada finansowania (kapitał własny > zobowiązania)
  • Wskaźnik występuje w modelu Weinricha (modele wyceny zagrożenia upadłością)

Trwałość struktury finansowania

trwalosc-struktury-finansowania

Dług / Aktywa

dlug-aktywa

  • Dług / Aktywa jest odmianą wskaźnika zadłużenia ogólnego – w liczniku zamiast całkowitych zobowiązań występuje zadłużenie finansowe
  • Jego odmianę – Dług netto / Aktywa – często można spotkać w warunkach emisji obligacji (kowenanty), zwłaszcza w odniesieniu do spółek deweloperskich

Dług netto / Kapitał własny

dlug-netto-kapital-wlasny

  • Dług netto / Kapitał własny jest jednym z najbardziej popularnych wskaźników występujących w warunkach emisji obligacji (kowenanty), zwłaszcza w przypadku spółek deweloperskich, wierzytelnościowych i finansowych

 

Trwałość struktury finansowania

trwalosc-struktury-finansowania

Dług vs przepływy

Dług netto / EBITDA

dlug-netto-ebitda-wzor

EBIT / Odsetki

ebit-odsetki

  • W rachunku zysków i strat zysk operacyjny (EBIT) zostaje skorygowany o przychody i koszty finansowe, w wyniku czego powstaje zysk brutto. Odsetki są przeważnie najważniejszą częścią kosztów finansowych.
  • Wskaźnik EBIT / Odsetki można spotkać w warunkach emisji obligacji (kowenanty) w odniesieniu do podobnych spółek co wskaźnik Dług netto / EBITDA

Artur Wiśniewski

Redaktor naczelny ;) Makler Papierów Wartościowych (2370), inwestor indywidualny. Interesuje się rynkiem akcji i obligacji. Lubi rower i góry.

Dodaj komentarz

avatar
  Powiadomienia o nowych komentarzach  
Powiadom o