ARTYKUŁY

Jak wybrać horyzont czasowy inwestycji?

Horyzont czasowy – krótki, średni czy długi? Horyzont czasowy to jeden z podstawowych elementów każdego systemu inwestycyjnego. W zależności od tego, który wybierzesz, będziesz kupował i sprzedawał w zupełnie innych momentach. Czasami zwracają się do mnie osoby posiadające już jakiś portfel inwestycyjny. Pytają, czy z analizy technicznej płynie może sygnał sprzedaży. Jakimkolwiek zestawem narzędzi analizy technicznej się posługujesz, odpowiedź na tak postawione pytanie zawsze zależy od przyjętego horyzontu. Poszczególne jego długości bywają różnie określane. Przyjmijmy, że krótki horyzont oznacza kilka dni/tygodni, średni – kilka tygodni/miesięcy, długi – kilka miesięcy/lat. Czym się kierować przy wyborze odpowiedniego dla siebie horyzontu?

1. Ilość wolnego czasu

Każdy system inwestycyjny ma jakieś średni zysk, średnią stratę i średnią trafność (udział transakcji zyskownych i stratnych). Jeśli oczekiwana stopa zwrotu z pojedynczej inwestycji jest dodatnia, zyskowność systemu wzrasta wraz z ilością transakcji. Im krótszy horyzont czasowy, tym więcej możliwości zawarcia transakcji. Stąd inwestorzy dążą do inwestowania w możliwie krótkim terminie. Ale doba nie jest z gumy. Jeśli w ciągu dnia pracujesz a wieczorami zajmujesz się rodziną i domem, kiedy miałbyś robić analizy i zawierać transakcje? Wiele osób ma czas zajmować się swoimi finansami raz w tygodniu/miesiącu. Dostosuj interwał swoich narzędzi do swoich możliwości czasowych.

2. Doświadczenie

Wielu osobom inwestowanie podoba się ze względu na dreszczyk emocji jemu towarzyszący. Jednak rozsądny inwestor powinien dążyć do ich ograniczenia. Im mniej masz czasu na analizę i podjęcie decyzji, tym bardziej do głosu dochodzą emocje. Im większe doświadczenie i zaufanie do swojego systemu, tym emocje są mniejsze. Jeśli grasz w krótkim terminie i czujesz duży stres, pomyśl o wydłużeniu horyzontu czasowego.

3. Koszty

Głównym kosztem ponoszonym na giełdzie jest prowizja od transakcji. Obniża ona rentowność Twojej inwestycji. Im dłuższy horyzont czasowy inwestycji, tym mniej jest ona istotna. Jeśli polujesz na dłuższe trendy i rzadko zajmujesz pozycję, nie ma dużego znaczenia czy zapłacisz prowizję standardową, czy trochę niższą. Stawki można negocjować, ale Twoja siła przetargowa zależy głównie od obrotów na rachunku.

Od obrotów zależy też koszt pakietów notowań. Przy niewielkim kapitale, może on być wysoki w stosunku do nominalnych zysków. Jeśli masz mały pakiet notowań (1 oferta), trudniej jest ci kontrolować kursy transakcyjne. Im dłuższy horyzont czasowy, tym mniejsze znaczenie, że transakcję mogłeś zawrzeć po lepszej cenie.

Na platformach forex’owych nie płacisz za notowania, lecz występują z kolei koszty SWAP’ów. Są one na tyle wysokie, że nie wyobrażam sobie inwestowania długoterminowego na CFD (kontrakty na różnice kursowe). Jednak day-trading jest tańszy niż na akcjach na giełdzie.

4. Narzędzia

Niedawno wykonywałem testy wsteczne długoterminowego systemu inwestycyjnego na akcjach GPW. Składał się wyłącznie z jednego narzędzia – prostej średniej kroczącej. Najpierw ustawiony był interwał dzienny a później tygodniowy i miesięczny. Z rezultatów wynikało, że bardziej zyskownym systemem był te oparte na interwałach dłuższych. Co więcej, miał on też dużo wyższą trafność, co jest bardzo korzystne z punktu widzenia psychologii inwestowania. W zależności od horyzontu czasowego, dane narzędzie może być bardziej lub mniej wartościowe. Jeśli testujesz jakiś wskaźnik, polecam Ci sprawdzić, jak wypadnie wydłużenie lub skrócenie horyzontu czasowego.

5. Czy grasz z trendem?

Jeśli nie grasz z trendem a Twoja strategia przynosi straty, to polecam Ci rozważyć zmianę sposobu gry. Grając z trendem, w krótkim terminie obraz rynku bywa mało klarowny. Przeważnie jest większy chaos i trudniej określić, jaki jest dominujący trend. Spróbuj rozszerzyć wykres i spójrz na niego w dłuższym terminie. Przykład, spójrz na poniższe wykresy Mabion – intraday i dzienny. Na intraday ciężko określić jaki trend dominuje. Na dziennym dużo łatwiej opisać sytuację.

horyzont-czasowy-okiem-maklera-jak-grac-na-gieldzie-mabion2

PODSUMOWANIE

Jeśli zaczynasz przygodę z inwestowaniem, masz małe doświadczenie, zacznij od dłuższego horyzontu czasowego. Będziesz mieć więcej czasu na analizę, Twoje decyzje będą bardziej świadome. Najlepiej zacząć od giełdy. Jeśli nie zamierzasz rzucać pracy dla tradingu, zostań przy długim horyzoncie.

W miarę, jak będziesz nabierać doświadczenia i zaufania do swojej strategii, możesz zacząć skracać horyzont czasowy. Dzięki temu zwiększysz możliwości zawierania transakcji. Jeśli jesteś skłonny poświęcić więcej czasu, forex oferuje wiele instrumentów a krótkoterminowa gra jest tańsza. Jeśli jednak zaczynasz od forex’u i nie odnosisz sukcesów, rozważ wydłużenie horyzontu i przejście na giełdę.

Komentarze

Dodaj komentarz

  • Bardzo fajny tekst, są wszystkie najważniejsze rzeczy oprócz jednej (praktycznie zawsze pomijanej). Pozwolisz mi mam nadzieje na drobna polemikę z pkt nr 2 – „doświadczenie”.
    Wybierając szeroki horyzont inwestycji na samym początku drogi (liczony w miesiącach / latach) nasze doświadczenie inwestycyjne i pewność co do przyjętego systemu potrzebuje bardzo długiego czasu na wykształcenie. Jeżeli grasz w krótkim terminie i czujesz stres to powinieneś grac mniejszymi pieniędzmi żeby wyrobić w sobie pewne nawyki szybciej (bo ten stres bierze się najczęściej ze zbyt dużej inwestycji początkowej). Wydłużenie terminu w tym przypadku może spowodować, że stres się obniży ale nie spowoduje, że nabierzesz doświadczenia niezbędnego na rynku właśnie poprzez zawieranie transakcji (zarówno zyskownych jak i stratnych). Oczywiście jest to powiązane z ilością poświęconego czasu, jednak zakładając że masz pewien system, który stosujesz to lepiej na początku drogi działać częściej, a wraz ze wzrostem kapitału zmniejszać częstotliwość (dzięki wielu własnym notatkom, przemyśleniom i doświadczeniu) niż odwrotnie.

    • Kuba,
      Dzięki za komentarz. Bardzo trafna uwaga! Krótki interwał powoduje, że transakcji jest więcej, więc szybciej można „przerobić lekcje”. Zatem jeśli ktoś gra krótkoterminowo i odczuwa duży stres, powinien rozważyć zmniejszenie pozycji. Jeśli to nie pomoże lub jeśli nie ma już dostępnych mniejszych jednostek transakcyjnych, spróbować wydłużyć horyzont.
      Pozdrawiam Cię serdecznie i liczę na kolejne spostrzeżenia 😉